Hechos sobresalientes del Cuarto Trimestre de 2017
•Las ventas netas consolidadas se incrementaron 41.5 por ciento, año contra año, durante el cuarto trimestre de 2017 a dólares americanos (“US$”) 527 millones. El desempeño favorable fue impulsado principalmente por un crecimiento de 49.5 por ciento, año contra año, en las ventas de la división Vidrio Plano, llegando estas a US$472 millones, a pesar de la interrupción de dos de nuestros hornos de vidrio flotado en Carlisle. Los ingresos para la unidad Envases fueron esencialmente estables en US $ 53 millones, como resultado de la débil demanda de maquinaria y equipo ("FAMA"), parcialmente compensados por un aumento en las ventas de Fragancias y Farmacéuticas. Medido en pesos Mexicanos (“MX$”), las ventas consolidadas netas incrementaron un 35.2 por ciento año contra año a MX$10,068 millones.
•El UAFIR Flujo mostró un aumento marginal de 1.2 por ciento año contra año a pesar de los efectos adversos originados por el incidente en nuestra planta de Carlisle, PA. Esto principalmente por la adquisición del negocio de Vitro Automotive en Estados Unidos, así como un excelente desempeño en el mercado Arquitectónico y Automotriz en México, llegando a una cifra de US$90 millones en UAFIR Flujo para el cuarto trimestre, de los cuales US$80 millones correspondieron al negocio de Vidrio Plano y US$10 millones al negocio de Envases. El impacto en resultados del incidente de Carlisle al 31 de diciembre del 2017, neto del ingreso reconocido por recuperación del seguro fue de US$14 millones sin considerar en esto el UAFIR no generado por la pérdida de ventas. Seguimos trabajando con nuestra aseguradora para recuperar las cantidades no cubiertas a la fecha.
Al comentar sobre el desempeño y las perspectivas de Vitro, Adrián Sada Cueva, director ejecutivo, dijo: "Los resultados en el cuarto trimestre fueron un reflejo de los desafíos y adversidades que enfrentamos durante el año. Observamos buenos resultados producto de las adquisiciones recientes que generaron sólidos incrementos de ventas, así como de nuestros anteriores negocios. Pero dichos resultados fueron parcialmente afectados por el incidente en nuestra planta de Carlisle en agosto pasado. A pesar de haberse reestablecido una de las dos líneas de flotado afectadas a las pocas semanas, esta no recuperó su capacidad de producción optima sino hasta finales de año. Para la segunda línea, estamos anticipando el mantenimiento mayor originalmente programado para el 2019 y esperamos vuelva a operaciones durante el 3T'18."
"Como mencionamos en nuestro informe de resultados anterior, la prioridad de nuestro negocio Arquitectónico es satisfacer la demanda de nuestros clientes de manera oportuna, para lo cual fue necesario redistribuir nuestra capacidad instalada y suministrar productos adquiridos de terceros, lo que resultó en mayores costos operativos. Adicionalmente, el mercado automotriz en los Estados Unidos se desempeñó conforme con nuestras expectativas, mientras que para México experimentamos un crecimiento de dos dígitos, con una recuperación de la demanda en las plataformas de mercado original, así como un buen desempeño en el mercado de reposición tanto nacional como de exportación."
"En el negocio de envases, nuestro segmento de productos fragancias y farmacéuticos arrojó resultados favorables, con el desarrollo de nuevos productos en México y una mayor presencia en los Estados Unidos, Colombia, Perú y Brasil. Por el contrario, nuestro Negocio de Maquinaria y Equipos "FAMA" enfrentó un trimestre muy difícil ya que nuestro principal cliente redujo significativamente las compras de maquinaria y equipo, así como de moldes en el cuarto trimestre.”
Sada concluyó: "A pesar de los importantes desafíos que enfrentamos este trimestre debido principalmente a la interrupción de Carlisle que afectó nuestra posición de costo y suministro de una manera importante, hemos podido seguir aumentando nuestras ventas y posicionado a nuestra compañía en el sendero correcto que nos permitirá continuar generando valor a nuestros grupos de interés. 2017 ha sido un año importante y desafiante en el que hemos podido integrar dos grandes compañías, a la vez que hemos aumentado el rendimiento de nuestras empresas tradicionales. Durante 2017 también hemos podido aumentar nuestras ventas y EBITDA año contra año en 97.5 y 51.7 por ciento, respectivamente. Vitro arranca este 2018 como una empresa más integrada y enfocada en mejorar el desempeño de nuestros negocios y capitalizar las oportunidades para seguir creciendo.”
Comentando sobre los resultados financieros, Claudio Del Valle, director general de Administración y Finanzas, dijo: "La compañía generó un flujo libre en el trimestre de US$47 millones, a pesar del incidente en nuestra planta de Carlisle, lo cual demuestra la solidez de los fundamentales de nuestros negocios. Lo anterior nos permitió terminar el año con un saldo en caja de US$180 millones aun después de haber pagado en forma anticipada un monto de US$60 millones al crédito que tenemos celebrado con BBVA Bancomer, lo cual refleja el compromiso de la empresa de seguir mejorando nuestra posición financiera. Lo anterior no afectó en lo absoluto nuestro programa de inversión de activos planeado. "
Resultados consolidados
Desde inicios del cuarto trimestre de 2016 los resultados de la Compañía incluyen los resultados financieros de los negocios de vidrio plano de PPG adquiridos en Estados Unidos y Canadá. Adicionalmente, los resultados financieros del cuarto trimestre de 2017 incluyen las operaciones de Vitro Automotive la unidad de negocio cuya compra fue concretada el 1o de marzo de 2017.
Estos negocios forman parte de la división Vidrio Plano de Vitro. Asimismo, la división Vidrio Plano incluye los negocios de vidrio Automotriz Original (OEM) y Repuesto (ARG) y vidrio Arquitectónico, así como el negocio de Productos Químicos.
El negocio de Envases de Vidrio se compone de los negocios asociados con el segmento de Cosméticos, Fragancias y Farmacéuticos (“CFT”), la participación accionaria en la empresa conjunta Comegua, contabilizado según el método de participación patrimonial, en América Central, y el negocio de FAMA.
Ventas consolidadas
Las Ventas Netas Consolidadas aumentaron año contra año 41.5 por ciento a US$527 millones, de US$372 millones en 4T'16, beneficiándose principalmente de los negocios recientemente adquiridos, así como del crecimiento orgánico en la División de Vidrio Plano. Medidos en MX$, los ingresos aumentaron en 35.2 por ciento durante el período a MX$10,068, reflejando el fortalecimiento del peso mexicano frente al dólar estadounidense en 4.6 por ciento ya que la mayoría de las ventas de la compañía están denominadas en dólares.
Las ventas de Vidrio Plano aumentaron 49.5 por ciento año contra año a U$ 472 millones en 4T'17, de US$316 millones durante el mismo periodo de 2016, principalmente como resultado de la integración del negocio automotriz en los Estados Unidos.
En el negocio automotriz, la dura competencia está empujando los precios a la baja y presionando los márgenes, forzando a los fabricantes a buscar la diferenciación a través de tecnología e innovación buscando constantemente implementar programas de reducción de costos. A pesar de ello, tanto los mercados OEM como ARG terminaron con mayores volúmenes y ventas, destacándose en el mercado OEM los SUV’s y los autos eléctricos. Además, la operación de nuestras nuevas instalaciones para productos templados y laminados en el mercado de repuesto nos permitió aumentar nuestros volúmenes y mejorar nuestra mezcla de precio tanto para el mercado doméstico como de exportación.
El negocio de Productos Químicos, por su parte, reportó un crecimiento de dos dígitos impulsado principalmente por las ventas de productos petroquímicos a los EU, Canadá y Brasil, así como por la fuerte demanda del mercado de deshielo en Estados Unidos como resultado del pronunciado invierno.
En el negocio vidrio Arquitectónico, el segmento de construcción en México se mantuvo con volúmenes constantes, pero se privilegió de una mejor mezcla de precios, acompañado de mayor volumen de ventas para el resto del mundo. Sin embargo, estos resultados para Vidrio Plano se vieron afectados debido al imprevisto en nuestra planta de Carlisle, Pennsylvania. El revés dio como resultado una interrupción total de la producción y, si bien una de las dos líneas de producción de flotado dañadas volvió a operar a las pocas semanas, lo hizo a niveles inferiores de productividad a lo esperado, lo que prevaleció hasta finales de diciembre. La segunda línea de flotado se detuvo totalmente y entró en un programa de mantenimiento mayor originalmente programado para 2019. Para minimizar el impacto en el cumplimiento de la entrega a los clientes, se redistribuyó el suministro de vidrio de otras plantas en los Estados Unidos y de terceros cuando fue necesario, asegurando en la medida de lo posible el cumplimiento de las necesidades de nuestros clientes.
Las ventas de Envases disminuyeron 1.3 por ciento de US$54 millones durante el 4T'16 a U$53 millones durante el 4T'17. Fragancias y Farmacéuticos, a pesar de la política inflacionaria en México, y la transferencia de capacidad instalada de Estados Unidos a Europa de algunos de nuestros clientes, mostró un crecimiento de dos dígitos, reforzado por el desarrollo de nuevos productos en México y mayor exportación de perfumes, aromatizantes ambientales y productos farmacéuticos a los Estados Unidos, Colombia, Perú y Brasil.
El buen desempeño en nuestro negocio de fragancias y productos farmacéuticos se vio mitigado por la fuerte caída en las ventas en el Negocio de Maquinaria y Equipo FAMA, que se debe principalmente a la contracción de la demanda de nuestro principal cliente estratégico Owens Illinois, así como a la incertidumbre que prevalece en mercados debido a las próximas elecciones en México y las negociaciones del TLCAN.
UAFIR Y UAFIR Flujo
El UAFIR consolidado disminuyó 9.1 por ciento a US$58 millones en 4T'17. A pesar de la integración del negocio Automotriz en Estados Unidos en marzo de 2017, el aumento en capacidad de OEM y AGR en México, y del crecimiento orgánico tanto de Vidrio Arquitectónico como de Fragancias y Farmacéutico, nuestros resultados se vieron disminuidos principalmente a la suspensión de ambas líneas de flotado en Carlisle.
El UAFIR de Vidrio Plano se redujo 7.9 por ciento año contra año a US$52 millones, mientras que el UAFIR Flujo experimentó un incremento marginal de 0.7 por ciento a US$80 millones en 4T'2017. La integración del negocio automotriz en Estados Unidos, el aumento de la capacidad en las instalaciones de mercado de repuesto y el crecimiento orgánico saludable en Mercado Original de Vidrio Automotriz y Arquitectónico en México contribuyeron positivamente a los resultados de Vidrio Plano. Sin embargo, los resultados positivos se vieron afectados por la pérdida de US$23 millones en el trimestre derivada del incidente Carlisle. Un total de US$13 millones fueron recuperados por la póliza de seguro durante el 4T17. El impacto acumulado en resultados del incidente de Carlisle al 31 de Diciembre del 2017, neto del ingreso reconocido por recuperación del seguro fue de US$14 millones, sin considerar en esto el UAFIR no generado por la pérdida de ventas. Se esperan reembolsos adicionales durante el 2018.
Por otro lado, el UAFIR de Envases disminuyó 7.4 por ciento contra el mismo periodo del año anterior a US$6.8 millones en el 4T'17, mientras que el UAFIR Flujo permaneció prácticamente sin cambios durante el período a US$10 millones. Esto es el resultado de un aumento en las ventas de exportación a Estados Unidos, Brasil, Colombia y Perú, así como una mejor mezcla de productos en el mercado de Fragancias y Farmacéuticos, parcialmente compensado por la contribución negativa en moldes y refacciones del negocio de Maquinaria y Equipo FAMA.
Costo Financiero Neto
Durante el cuarto trimestre del 2017, Vitro reportó un Costo Financiero Neto de US$8 millones, comparado al Costo Financiero Neto de US$5 millones presentados el cuarto trimestre del 2016. Esto se debió principalmente al financiamiento de la reciente adquisición del negocio de Vitro Automotive US, que incrementó los gastos por Intereses de US$6 millones reportados en 4T'16 a US$11 millones en 4Q'17. Esto fue parcialmente compensado por una ganancia cambiaria de US$5 millones durante el último periodo del 2017, en comparación con US$4 millones para el mismo período en 2016.
Utilidad Neta Consolidada
La Compañía reportó una Utilidad Neta consolidada de US$43 millones en el cuarto trimestre del 2017, integrada de la siguiente manera: UAFIR de US$58 millones, ingresos extraordinarios netos de otros gastos por US$1 millón, Costo Financiero Neto de US$8 millones e impuestos por US$8 millones.
Situacion Financiera Consolidada
Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía tenía un saldo de efectivo de US$180 millones, en comparación con US$214 millones al cierre del 3T'17. Durante el trimestre, Vitro realizó un pago anticipado de principal a BBVA Bancomer por US$60 millones de dólares. La deuda total al cierre del 4T'17 fue de US$689 millones, y estuvo compuesta principalmente por deuda a largo plazo denominada en dólares estadounidenses, relacionada con las adquisiciones recientes.
Las inversiones en CAPEX ascendieron a US$51 millones durante el 4T'17, conformada principalmente de los siguientes rubros: US$31 millones para el negocio de Vidrio Arquitectónico, principalmente para la nueva línea jumbo de producción de Capas en los Estados Unidos; US$11 millones para el negocio Automotriz, producto del aumento de capacidad en la planta de ARG en México, así como para equipos y moldes de sus diferentes plantas; US$5 millones para el negocio de Envases de Fragancias y Farmacéuticos en México; y US$2 millones para aumentar la capacidad del negocio de Maquinaria y Equipo de FAMA, entre otros.
Eventos relevantes:
Movimientos inusitados en la negociación de los valores representativos del capital social de Vitro, S.A.B. de C.V.
Octubre 18, 2017. - Vitro informa que Adrián Sada González y Adrian Sada Cueva adquieren del mercado un total de 733,333 acciones de Vitro cada uno. Dichas adquisiciones se realizaron de forma indirecta a través de compañías 100 por ciento controladas por los señores Sada. Por otra parte la Sra. Claudia Yarte de Fernández también adquirió del mercado un total de 733,000 acciones de Vitro. Yarte de Fernández es esposa de Álvaro Fernández Garza, miembro del Consejo de Administración de la Compañía.
Vitro adquiere acciones representativas de su capital social
Octubre 31,2017. – Vitro informa que se adquirieron del mercado un total de 2’330,000 acciones representativas de su capital social. Las acciones adquiridas por Vitro representan el 0.5 por ciento del total de sus acciones en circulación.
Vitro anuncia pago anticipado por $60 millones de dólares a deuda contratada con BBVA Bancomer de $230 millones de dólares
Noviembre 29 de 2017.- Vitro informa a BBVA Bancomer la intención de realizar un pago anticipado de principal al Contrato de crédito por $60 millones de dólares más los intereses devengados por esta suma a la deuda de $230 millones de dólares emitida por Vitro con esta institución financiera el 18 de diciembre de 2016.