En concreto, el precio de la onza de oro al contado, que hoy cerró la sesión bajando hasta 1,313.5 dólares la onza en el mercado de Londres, se ha incrementado cerca del 20 por ciento desde enero y más del 60`por ciento a raíz de la quiebra de Lehman Brothers, en septiembre de 2008.
No obstante, desde que el estallido de la crisis de las hipotecas de alto riesgo ("subprime") marcara el inicio de un periodo de turbulencias aún inconcluso, su precio prácticamente se ha doblado.
En agosto de 2007 el precio al contado de la onza de oro se situaba en torno a 660 dólares, la mitad de los más de 1,300 en que cotiza hoy.
Es conocido que el oro sube de precio cuando el entorno macroeconómico es negativo, la inflación está desbocada o cuando hay graves conflictos políticos.
Si bien ninguna de estas condiciones se cumple en el momento actual, las dudas sobre la consolidación de la recuperación económica se unen a otros factores, como la fortaleza del euro frente al dólar o la diversificación de activos emprendida en los últimos años por los gestores de carteras.
Incluso productos de inversión que hasta ahora no contaban con el oro entre sus activos, como los fondos cotizados (ETF), han comenzado a jugar un destacado papel en este mercado.
El oro se convierte así de nuevo en un "valor refugio" frente a inversiones más inciertas, con la sospecha planeando sobre la deuda soberana de varios países europeos.
Otro de los factores que ponen sobre la mesa los analistas es el fuerte tirón de India y China, donde la demanda de oro aumenta en el último trimestre del año.
Superados los 1,300 dólares, la próxima barrera, apuntan los expertos, se situaría en 1,450 dólares, aunque el departamento de análisis de Deutsche Bank señala que podría superar los 1,600 dólares en 2012 si los tipos de interés lo permiten.
Según un informe de Oro Direct, empresa especializada en la venta de oro como inversión, el precio de la onza de oro podría alcanzar los 1,450 dólares en 2011, tal y como concluyó el foro London Bullion Market Association (LBMA) tras una reunión celebrada la semana pasada en Berlín.
No obstante, algunos analistas ven inminente una corrección en el precio del oro después de los máximos alcanzados en la última semana.
Oro Direct cita un estudio del "Wordl Gold Council" que indica que el precio actual del oro no pasa por una etapa de burbuja, sino que obedece sencillamente a la fuerte demanda.
El departamento de análisis de Deutsche Bank, por su parte, considera también muy probable que la onza de oro supere los 1,455 dólares el próximo año y aclara que no existirá "burbuja" en tanto no se alcancen los 2,000 dólares.
De hecho, aclaran desde Deutsche Bank, estos precios obedecen a factores "fundamentales" y no meramente "especulativos", en un momento en el que los propios bancos centrales están comprando oro.
De la misma opinión son los analistas de Fortis BNP Paribas que indicaron que no habrá burbuja hasta que no se alcance un precio de 2,000 dólares la onza.
Además, calcularon que el precio de la onza de oro alcanzará los 1,500 dólares entre los próximos seis y doce meses, aunque antes, a corto plazo, habrá un periodo de "respiro".